Wird der 1970er Jahre-Style Inflation entgleisen die Aktienhausse?

Die Inflation kann sich negativ auf die Unternehmensgewinne, Haushalts diskretionäre Ausgaben, und die Aktienkurse. Steigende Kosten für Rohstoffe haben einen dämpfenden Effekt auf die Gewinne. Steigende Kosten für Lebensmittel und Energie beginnen, für größere und größere Portionen eines Haushalts verfügbaren Einkommen zu berücksichtigen. Von einer Investition Perspektive, wenn die jährliche Inflationsrate deutlich sprang zurückgibt schließlich zwischen 1971 und 1974 Aktienmarkt (SPY) litt, wie unten gezeigt.

Mit der Fed zu schaffen Asset Inflation über quantitative Lockerung ist es wichtig , die Anleger im Auge behalten die Inflation Ball über die nächsten sechs bis 18 Monate. Aaron Smith, Geschäftsführer der Superfund Financial Ltd. und Super USA Inc., sagte Bloomberg :

Kaffee, Zucker und Kakaopreise steigen fünf- bis 10-fache bis 2014 wegen der Engpässe, die Verbraucher bedeutet immer „überschwemmt“ von Lebensmittel-Preisinflation nach Super Financial.

Ein Mangel an Ackerland und die steigenden Kosten bedeutet Bauern mit der Nachfrage Schritt zu halten wird fehlschlagen.

„Es gibt eine enorme Mangel an Lebensmitteln, gibt es eine enorme Mangel an Ackerland. Jede Art von Lebensmitteln gehen zu erhöhen. „

Die negativen Auswirkungen der steigenden Nahrungsmittelpreise sind in vielen Schwellenländern verstärkt, da Lebensmittel einen größeren Anteil der Haushaltsausgaben ausmachen als in den entwickelten Ländern, wie den Vereinigten Staaten. Die Inflation trug wesentlich zum eher selten Outperformance von US-Aktien im Vergleich zu den Schwellenländern zwischen Oktober 2010 und Februar 2011 (siehe unten).

jede Projektion Spanning rund 40 Jahre Verständnis zu wesentlichen Änderungen im Laufe der Zeit unterliegt, die von Bloomberg unter hervorgehoben Zahlen sind immer noch irritierend:

Weltnahrungsmittelproduktion muss bis 2050 um 70 Prozent steigern zu erfüllen von einer wachsenden Weltbevölkerung steigenden Nachfrage voraussichtlich auf 9,1 Milliarden im Jahr 2050 steigen von 6,9 Milliarden jetzt, Hiroyuki Konuma, der UN-Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der regionalen Vertreter in Asien, sagte in einem Interview in Bangkok am 9. März.

Am 15. März haben wir gezeigt , die Auswirkungen von QE2 auf die Vermögenspreise. Mit Lebensmittelpreise bei hohen Geschwindigkeiten und Öl steigt auf fast 107 $ pro Barrel sitzt, wird die Fed zwischen dem sprichwörtlich Felsen und einer harten Stelle gefangen. Der harte Ort ist die deflationären Kräfte, die in Form von überschüssigen Schulden noch existieren, Überkapazitäten, hohe Arbeitslosigkeit, und angespannten Bilanzen. Der Fels ist die steigende Inflationsgefahr. Wenn die Fed beugt , um die Inflation, werden die globalen Aktienmärkte gezwungen , sich auf ihre eigenen zu stehen, was nicht gut gelaufen ist, nachdem die Fed die Bücher auf QE1 geschlossen. QE2 ist geplant , im Juni eingewickelt werden.

Die Märkte haben aus eindrucksvoll erholt extrem überverkauften Bedingungen , die am 16. März anwesend waren Während die aktuelle Voraus etwas zaghaften ist, bleibt es möglich , die S & P 500 in Richtung 1.400 oder 1.440 vor Inflation oder das Fehlen der quantitativen Lockerung spooks Investoren marschieren konnten. Der CCM 80-20 Korrektur Index geschlossen Donnerstag bei 1.206, ein Niveau , das historisch entspricht günstige Markt häufiger Ergebnisse als nicht. Die Risiko-Ertrags – Verhältnis von 6,06, 7,10 und 9,08 sechs Blick, neun und zwölf Monaten jeweils attraktiv (siehe Tabelle unten).

Am 28. März erörtern wir einige Probleme, einschließlich Ende QE2, die wir glauben weiterhin einen flexiblen Ansatz für die Märkte erfordern. Wir freuen uns , unsere aktuellen Positionen zu halten , und seit 17. März Umschichtung Bargeld in Energie (XLE), Materialien (XLB), Rohstoffe (DBC) und Mid-Caps (IWP). Gründe für die Begünstigung , diese Bereiche des Marktes wurde am vorgesehenen 21. März und 23. März .

Getreidehändler Ablehnung neuen Sojabohnen von Monsanto

US Korn Unternehmen planen Monsanto Co. Die neue gentechnisch veränderten Sojabohnen, über Anliegen abzulehnen, dass sie den internationalen Handel ohne Schlüssel regulatorischen Genehmigung der Europäischen Union stören könnten.

Fachgruppen vertreten Cargill Inc., Archer Daniels Midland Co., Bunge Ltd. und andere grain Unternehmen gestrahlt der Biotech-Entscheidung des Saatgutunternehmen, die Samen zu verkaufen, bevor zunächst eine Genehmigung Sicherung erforderlich, um die Kulturen in die EU zu versenden, nach einem Brief Bewertung von Das Wall Street Journal. Sie werden unter Druck Monsanto zum Detail, wie es die neuen Sojabohnen zu halten Pläne von Exportkanäle gelangt.

Die Korn Unternehmen Haltung ist ein potenzieller Schlag für ein Produkt, das von Monsanto als Blockbuster für US-Landwirtschaftsfelder angekündigt hat. Die St. Louis Unternehmen in diesem Frühjahr zu US-Landwirte zu verkaufen sollen etwa 3 Millionen Acres im Wert der neuen Sojabohnensamen als „Roundup Ready 2 Xtend.“ Getreidehändler könnte beschließen, die Sojabohnen zu akzeptieren, wenn die EU-Beamten sie für die Einfuhr genehmigen, bevor US-Landwirte Ernte in diesem Herbst beginnen. Monsanto Zulassung in naher Zukunft erwartet, sagte eine Unternehmenssprecherin. Vertreter für die EU reagierte nicht auf Anfragen für eine Stellungnahme am Montag.

„Monsanto Maßnahmen in Bezug auf RR2X Sojabohnen sind eine inakzeptable und sehr beunruhigende Entwicklung, und wir fordern, dass sie sich nicht wiederholen“, schrieb die Köpfe des Nationalen Getreide- und Futtermittelverband, den nordamerikanischen Export Grain Association, und die Nationale Oilseed Processors Association in dem Brief.

Der private Streit spiegelt die wachsende Besorgnis über Saatgut-Unternehmen „Rohstoffhändler Bemühungen um neue gentechnisch veränderte Pflanzen auf den Markt. Agribusiness Gruppen geschätzt, dass Getreidehändler Hunderte von Millionen von Dollar, nachdem die chinesischen Behörden verloren Ende 2013 begann die Verbringung von US-Mais-Ablehnung, die nicht genehmigte Genetik enthalten ist, durch Schweizer Saatgutfirma Syngenta AG entwickelt, die von den Händlern und Bauern zu Klagen geführt.

Was sind Direktinvestitionen

Direktinvestitionen entfallen für den Großteil aller ausländischen Kapitals in den Entwicklungsländern im Einsatz. Es ist wesentlich größer als die Kombination der öffentlichen Entwicklungshilfe, Private Debt und Private Equity (UNCTAD, 2004).Die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) ist wahrscheinlich zu höheren Raten der Kapitalakkumulation, Leistung und Wachstum zu führen. Darüber hinaus stellt ausländisches Kapital auch viele indirekte Wachstum verbessernde Vorteile. Der kumulierte Bestand an FDI erzeugt Ansteckungseffekte durch die Übertragung von fortschrittlicher Technologie, neue Produktionsprozesse, Management-Fähigkeiten, Arbeitstraining, Zugang zu den internationalen Produktionsnetzwerken und den Transfer von Wissen. Finanzielle Entwicklung umfasst auch finanzielle Vertiefung nicht nur, sondern auch eine Erhöhung des Niveaus und Effizienz der Finanzinstitute und die Entwicklung der Kapitalmärkte.Soweit diese Prozesse Allokationseffizienzgewinne generieren sie die Wirksamkeit des Einsatzes von ausländischen Kapitals im Gastland zu verbessern. Die Wechselwirkung zwischen dem ausländischen Kapital und finanzielle Entwicklung ist daher wahrscheinlich einen positiven Effekt auf die Produktion auszuüben. Das Ziel dieser Studie ist die Untersuchung der trivariaten Verhältnis zwischen ausländischen Direktinvestitionen, die finanzielle Entwicklung und die wirtschaftliche Leistung.

Was ist FDI und wie entsteht er?

(; OECD, 1996 IWF, 1993) Der IWF und die OECD eine ausländische Firma oder Direktinvestitionen von Unternehmen „als ein Unternehmen, in dem ein ausländischer Investor besitzt 10% oder mehr der Stammaktien oder Stimmrechte“ definieren. Auch wenn die ausländischen Investor eine Einzelperson oder ausführlichen Bericht lesen über Binäre Optionen eine Regierung sein kann, am häufigsten sind sie große private Unternehmen bezeichnet als transnationale (oder multinationalen) Unternehmen (TNCs oder MNU). Die ausländischen Direktinvestitionen ist der Prozess, mit dem ein Gastland seinen Bestand an ausländischem Kapital ansammelt. Caves (1971) erklärt, drei feste, ebene Motivationen für rund um das Eigentum an immateriellen Vermögenswerten, Multi-Pflanzenproduktion und die Verfügbarkeit von überschüssigem unternehmerischen Ressourcen kreisen ausländische Direktinvestitionen Unternehmen. Einzigartige Wissensressourcen, mit öffentlichen guten Eigenschaften, durch die investierende Unternehmen im Besitz kann an eine Tochtergesellschaft übertragen werden, wo sie eine positive Rendite, die über der Grenzkosten der Bereitstellung verdienen. Zweitens Nonproduction Volkswirtschaften der Firma (Werbung, Verwaltung, Management und Einkauf Länder), die über die Kostenminimierung Ausgabe des effizienten Scale-Anlage erweitern Anreize für die Bildung eines MNC bieten. Schließlich ausländische Direktinvestitionen auch schwach durch überschüssige unternehmerischen Fähigkeiten innerhalb des investierende Unternehmen motiviert werden können.

Wie funktioniert FDI führen zu Wirtschaftswachstum?

Neben der direkten Wirkung der in ausländischem Besitz befindlichen Grundkapital Gastland Ausgabe anyoption halt hier lesen übt ausländischem Kapital indirekte Auswirkungen auf die Produktion durch Spill-over-Effekte. Eine feste theoretische Grundlage für diese Ansteckungseffekte durch die endogenen Wachstumstheorie zur Verfügung gestellt. Romer (1986) entwickelt ein Modell mit endogenen technologischen Wandel, in der durch die Anhäufung von Wissen (immaterielles Kapital), die wiederum langfristige Wachstums Subjekt bestimmt wird, auf positive externe Effekte und zeigt eine zunehmende Grenzprodukt.

Die Ansteckungseffekte des ausländischen Kapitals sind die Determinanten der endogenen Wachstumstheorie stark verwandt. In Romer (1986) Modell sind die Ansteckungseffekte wahrscheinlich den Bestand des technischen Wissens in der Host-Wirtschaft zu verbessern. Multinationale Unternehmen (MNU) sind an der Spitze der weltweiten Forschung und Entwicklung, und sie verfügen über einzigartige Kenntnisse Vermögen angehäuft über einen bestimmten Zeitraum als Folge der hohen Investitionen in Forschung und Entwicklung. Sie sind wahrscheinlich, dieses Wissen zu inländischen Unternehmen durch Rückwärts- und Vorwärtsintegration (vertikale Ausdehnung) zu verbreiten. Zum Beispiel ist die Beschaffung lokalen Eingänge wegen Kostenvorteile wahrscheinlich bei der Entwicklung von lokalen Anbietern zu führen. Verbesserungen in der heimischen technologischen Wissen kann auch durch Wettbewerb Auswirkungen auf die heimischen Unternehmen auftreten. Allerdings bietet die empirische Literatur gemischten Beweis für die Macht dieser Effekte. Einige Studien identifizieren positive Effekte von ausländischen Direktinvestitionen auf Wachstum, während andere die positiven Effekte finden auf landesspezifische Strukturmerkmale bedingt zu sein.

Die Wirkung der finanziellen Entwicklung auf dem FDI – Wachstum Nexus

Die Analyse dieser Studie wird von der Hypothese darüber informiert, dass die finanzielle Entwicklung und vor allem auch seine Wechselwirkung mit dem Bestand an ausländischen captial, Einfluss Technologie und Effizienz der Investitionen im Gastland. Die Anwesenheit einer wirksamen, breit und tief Finanzsystem erleichtert die operativen Aktivitäten der multinationalen Konzerne. Die entwickelten Finanzintermediäre auch eine positive Wirkung auf ausländische Fusionen und Übernahmen ausüben. Ansteckungseffekte aus Internetseite dem für 24option Bestand der ausländischen captial sind wahrscheinlich durch die Entwicklungen im Finanzsektor verstärkt werden, die Kreditaufnahme durch ausländische Firmen für Rückwärts- und Vorwärtsintegration erleichtern sowie die Finanzierungsbeschränkungen der heimischen Unternehmen in die Herstellung von Verknüpfungen mit ausländischen Unternehmen beteiligt zu erleichtern. Dies fördert den Technologietransfer, die Übertragung von Wissen und Arbeitstraining.

Die trivariaten Verhältnis zwischen ausländischen Direktinvestitionen, diefinanzielle Entwicklung und das Wachstum hat sich nicht viel Aufmerksamkeit in der Literatur erhalten. Es wurde ausdrücklich in vier Cross-Country – Studien und in einer einzigen Zeitreihenstudie (Hermes und Lensink (2003), Omran und Bolbol (2003), Alfaro, Chanda, Kalemli-Ozcan und Sayek (2004), Alfaro, Kalemli- geprüft Ozcan und Sayek (2009)
und Ang (2009)). Das wichtigste Ergebnis dieser Studien ist es, dass die Interaktion zwischen ausländischen Direktinvestitionen und finanzielle Entwicklung einen deutlich positiven Einfluss auf das Wachstum erzeugt , obwohl dieausländischen Direktinvestitionen allein kann eine zweideutige Rolle spielen. Die Länder mit einem höheren Niveau der finanziellen Entwicklung sind wahrscheinlich deutlich mehr von ausländischen Kapitalakkumulation zu gewinnen.

Der Hintergrund der FDI in Sri Lanka

Zum Zeitpunkt der Unabhängigkeit im Jahr 1948 war Sri Lanka ein attraktiver Gastgeber für ausländische Direktinvestitionen. Eine große Anzahl von ausländischen (vor allem britischen) Firmen gehört die meisten der Export-Plantagen mit Tee, Gummi und Kokos sind die wichtigsten Kulturpflanzen (Bruton, Abeysekera, Sanderatne und Yusof, 1992). In Sri Lanka blieb die Periode 1948-1955 offen und förderlich für ausländische Investitionen, die in ausländischem Besitz Pflanzungen, Handel und Versicherungen enthalten. Im Gegensatz dazu wurden enge Einfuhrkontrollen während 1956-1964 zur Unterstützung der gesamten ISI Politik, zusammen mit engen Devisenkontrollen auferlegt. In ausländischem Eigentum befindliche Ölgesellschaften wurden verstaatlicht.Während 1970-1976 während Länder wie Malaysia eröffnet, ihre Volkswirtschaften zu ausländischem Kapital, war Sri Lanka nie vollständig aufgrund profitieren können von ausländischem Kapital zu ihrer geschlossenen Volkswirtschaft. Als Folge der Landreformgesetze in den frühen 1970er Jahren die Mehrheit der Plantage Ländereien wurden von privaten übertragen, in Gemeineigentum (Bruton et al., 1992). Die Verstaatlichung der britischen Besitz Teeplantagen führte zum Boykott von Ceylon Tee in Großbritannien

Nach dem Regierungswechsel im Jahr 1977 gab es eine radikale Veränderung gegenüber pro Investitionspolitik in Sri Lanka. Vorschriften im Zusammenhang mit der Rückführung von Gewinnen und Dividenden wurden gelockert und ausländische Investoren durften Kapitalausstattung Einfuhrzoll frei (Rajapatirana, 1988). Allerdings verzögerte Sri Lanka hinter Ländern wie Malaysia von fast 10 Jahren in vollem Umfang ihre Wirtschaft für ausländisches Kapital und als Folge verloren auf viele Chancen. Exportzonen (FEZ) wurden 1978 gegründet, die beginnend bei der Gewinnung ausländischer Investoren (Weltbank, 1992) sehr erfolgreich erwiesen. Allerdings scheiterten die EPZ die großen multinationalen Unternehmen oder High-Tech-Hersteller zu gewinnen.

Die Anreize in den FEZ angeboten enthalten Befreiung von der Körperschaftssteuer für 7 bis 10 Jahren, Steuerbefreiungen für Dividenden und Lizenzgebühren während des Steuerurlaubszeit, Befreiung von Auslandsüberweisungen von Devisenkontrollen und die Befreiung von Ein- und Ausfuhrabgaben und Hafengebühren. Auch wenn die FDI Politik in Sri Lanka waren unbedingte und liberal, verloren Sri Lanka viele Möglichkeiten, Auslandskapital aufgrund des Beginns des Krieges zu gewinnen. In den frühen 1980er Jahren hatte die Pläne, große ausländische Investoren Elektronik MNU und internationalen Banken in Sri Lanka zu investieren, entschied sich aber dagegen investieren nach 1983. In den 1980er Jahren ostasiatischen Volkswirtschaften wie Malaysia und Thailand erhebliche Vorteile aus der japanischen Direktinvestitionen erreicht. Sri Lanka verpasste diese Gelegenheit vor allem als Folge der LTTE ein Passagierflugzeug im Jahr 1986 Sprengung, die eine Gruppe von japanischen Touristen zu transportieren wollte, vergraulen japanischen Investitionen (Kelegama, 2006).