Wird der 1970er Jahre-Style Inflation entgleisen die Aktienhausse?

Die Inflation kann sich negativ auf die Unternehmensgewinne, Haushalts diskretionäre Ausgaben, und die Aktienkurse. Steigende Kosten für Rohstoffe haben einen dämpfenden Effekt auf die Gewinne. Steigende Kosten für Lebensmittel und Energie beginnen, für größere und größere Portionen eines Haushalts verfügbaren Einkommen zu berücksichtigen. Von einer Investition Perspektive, wenn die jährliche Inflationsrate deutlich sprang zurückgibt schließlich zwischen 1971 und 1974 Aktienmarkt (SPY) litt, wie unten gezeigt.

Mit der Fed zu schaffen Asset Inflation über quantitative Lockerung ist es wichtig , die Anleger im Auge behalten die Inflation Ball über die nächsten sechs bis 18 Monate. Aaron Smith, Geschäftsführer der Superfund Financial Ltd. und Super USA Inc., sagte Bloomberg :

Kaffee, Zucker und Kakaopreise steigen fünf- bis 10-fache bis 2014 wegen der Engpässe, die Verbraucher bedeutet immer „überschwemmt“ von Lebensmittel-Preisinflation nach Super Financial.

Ein Mangel an Ackerland und die steigenden Kosten bedeutet Bauern mit der Nachfrage Schritt zu halten wird fehlschlagen.

„Es gibt eine enorme Mangel an Lebensmitteln, gibt es eine enorme Mangel an Ackerland. Jede Art von Lebensmitteln gehen zu erhöhen. „

Die negativen Auswirkungen der steigenden Nahrungsmittelpreise sind in vielen Schwellenländern verstärkt, da Lebensmittel einen größeren Anteil der Haushaltsausgaben ausmachen als in den entwickelten Ländern, wie den Vereinigten Staaten. Die Inflation trug wesentlich zum eher selten Outperformance von US-Aktien im Vergleich zu den Schwellenländern zwischen Oktober 2010 und Februar 2011 (siehe unten).

jede Projektion Spanning rund 40 Jahre Verständnis zu wesentlichen Änderungen im Laufe der Zeit unterliegt, die von Bloomberg unter hervorgehoben Zahlen sind immer noch irritierend:

Weltnahrungsmittelproduktion muss bis 2050 um 70 Prozent steigern zu erfüllen von einer wachsenden Weltbevölkerung steigenden Nachfrage voraussichtlich auf 9,1 Milliarden im Jahr 2050 steigen von 6,9 Milliarden jetzt, Hiroyuki Konuma, der UN-Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der regionalen Vertreter in Asien, sagte in einem Interview in Bangkok am 9. März.

Am 15. März haben wir gezeigt , die Auswirkungen von QE2 auf die Vermögenspreise. Mit Lebensmittelpreise bei hohen Geschwindigkeiten und Öl steigt auf fast 107 $ pro Barrel sitzt, wird die Fed zwischen dem sprichwörtlich Felsen und einer harten Stelle gefangen. Der harte Ort ist die deflationären Kräfte, die in Form von überschüssigen Schulden noch existieren, Überkapazitäten, hohe Arbeitslosigkeit, und angespannten Bilanzen. Der Fels ist die steigende Inflationsgefahr. Wenn die Fed beugt , um die Inflation, werden die globalen Aktienmärkte gezwungen , sich auf ihre eigenen zu stehen, was nicht gut gelaufen ist, nachdem die Fed die Bücher auf QE1 geschlossen. QE2 ist geplant , im Juni eingewickelt werden.

Die Märkte haben aus eindrucksvoll erholt extrem überverkauften Bedingungen , die am 16. März anwesend waren Während die aktuelle Voraus etwas zaghaften ist, bleibt es möglich , die S & P 500 in Richtung 1.400 oder 1.440 vor Inflation oder das Fehlen der quantitativen Lockerung spooks Investoren marschieren konnten. Der CCM 80-20 Korrektur Index geschlossen Donnerstag bei 1.206, ein Niveau , das historisch entspricht günstige Markt häufiger Ergebnisse als nicht. Die Risiko-Ertrags – Verhältnis von 6,06, 7,10 und 9,08 sechs Blick, neun und zwölf Monaten jeweils attraktiv (siehe Tabelle unten).

Am 28. März erörtern wir einige Probleme, einschließlich Ende QE2, die wir glauben weiterhin einen flexiblen Ansatz für die Märkte erfordern. Wir freuen uns , unsere aktuellen Positionen zu halten , und seit 17. März Umschichtung Bargeld in Energie (XLE), Materialien (XLB), Rohstoffe (DBC) und Mid-Caps (IWP). Gründe für die Begünstigung , diese Bereiche des Marktes wurde am vorgesehenen 21. März und 23. März .